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上福併Katun,今年绝地大反攻,首季EPS估逾0.9元胜

发布时间:2019-05-13 07:30
【财讯快报╱王宜弘】碳粉匣厂商上福全球( 6128 )整併美商katun效益显现,获利大幅回升,去年第四季eps达0.9元,法人预估首季eps可望优于上季,全年挑战4元。
上福因併购katun相关费用与主管留任奖金、收购价格摊销(ppa)金额以及与canon专利诉讼和解金的提列,加上欧元、新兴家园币值重贬,使katun提列汇损等因素冲击,去年eps仅0.36元。不过,下半年回稳,第三季、第四季eps分别回升到0.79元与0.9元。


今年首季该公司合併营收为16.96亿元,与同期持平,法人认为,与katun的合併综效持续显现,包括katun将原本向其他供应商取得碳粉匣的订单转至上福,加上上福的製造成本优势,对双方的获利能力均显着提升。首季上福毛利率达45,katun则达29-30。


法人预估,首季上福获利进一步提升,因汇率回稳以及针对katun做出营运上的调整奏效,加上原物料价格下滑,单季eps将持续上扬,可望优于上季的0.9元,第二季进入传统旺季,合併营收将较首季成长,而katun本季起酝酿调涨售价1-2,新品推出时程大幅缩短,助攻业绩,且生产成本进一步下降,有助第二季获利向上挑战逾1元的水準。


据悉,上福在经过一年的磨合之后,本季将着手进行katun内部费用撙节的措施,预计第三季开始逐渐发挥效益,有助第三季欧美暑假淡季的获利表现,而第四季则是年度另一个传统旺季,获利预估将达到今年高峰,法人预估该公司全年eps将有机会上探4元。


而去年虽eps仅0.36元,但董事会决定从资本公积中提拨,发放2元现金股利,股息殖利率约5.8,对今年营运恢复成长甚具信心,因此预估明年度的配息可望显着优于今年。